Bourse (économie)

Les marchés au comptant. Euronext opère sur quatre places en Europe sur lesquelles sont négociés les titres, actions et obligations, émis par de grandes entreprises aussi bien que des PME-ETI ainsi qu'une grande variété d'instruments financiers. En , Euronext annonce la création d'Euronext London [34], destiné à coter des entreprises à partir de Londres.

Les marchés financiers permettent de vendre des valeurs mobilières neuves nouvellement émises ou d'occasion déjà émises, et appartenant à un investisseur. Début , les négociations de tous les produits dérivés du groupe sont regroupées sur la plate-forme du LIFFE Connect [ 9 ].

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Les marchés au comptant. Euronext opère sur quatre places en Europe sur lesquelles sont négociés les titres, actions et obligations, émis par de grandes entreprises aussi bien que des PME-ETI ainsi qu'une grande variété d'instruments financiers. En , Euronext annonce la création d'Euronext London [34], destiné à coter des entreprises à partir de Londres.

En France, la dématérialisation fut effective à partir du 5 novembre Les marchés financiers permettent une allocation efficace des ressources. La Bourse est tout d'abord un lieu de rencontre de l'offre et de la demande de produits standardisés en vue de la découverte de leur prix en continu ou à certains moments de la journée fixing [ 6 ].

Elle assure des fonctions de financement de l'économie symétriquement de placement pour ceux qui ont des liquidités à investir , d'allocation et de gestion des risques ainsi que de liquidité des titres.

Les marchés financiers permettent de vendre des valeurs mobilières neuves nouvellement émises ou d'occasion déjà émises, et appartenant à un investisseur. Ces valeurs peuvent être échangées sur des marchés réglementés souvent appelés bourse ou de gré-à-gré.

Une entreprise n'obtient de nouvelles ressources, à travers l'émission d'actions ou d'obligations, que sur le marché dit primaire. La Bourse permet la mobilisation de l'épargne et partant une meilleure allocation des ressources vers les projets d'investissements les plus profitables.

En facilitant l'accès à l'épargne, les Bourses rendent possibles de nouveaux investissements et améliorent donc la rentabilité des investissements. Il convient de signaler que les devises ne font pas l'objet d'échange en bourse. En France, les acheteurs et les vendeurs passent leurs ordres de Bourse par le biais d'un intermédiaire financier banque, société de gestion, conseiller financier… qui transmet ceux-ci à un membre officiel de la bourse dénommé courtier , société de bourse, entreprise d'investissement, broker.

Depuis la directive européenne de sur les services d'investissement DSI , on parle de prestataires de services d'investissement PSI. La multiplication des opérations est rendue possible grâce à la dématérialisation des titres. La vocation de ces sociétés est de gérer et d'assurer le bon fonctionnement du marché, ainsi que de garantir collectivement les opérations vis-à-vis des investisseurs.

Les Bourses étaient, à l'origine, des sociétés mutuelles possédées par les courtiers. Ainsi, le New York Stock Exchange est créé le 17 mai par 24 courtiers. De plus en plus les bourses tendent cependant à être elles aussi introduites en bourse. Euronext est ainsi coté sur la place de Paris et est le résultat d'un processus de fusion entre différentes bourses européennes puis avec le New York Stock Exchange aux États-Unis. Depuis le 1 er novembre , la nouvelle réglementation financière Européenne MiFID autorise les établissements bancaires qui le souhaitent à créer leur propre bourse afin d'augmenter la concurrence dans le secteur.

Sept banques d'investissement ont profité de l'occasion pour créer une nouvelle bourse commune, nommée Projet Turquoise, dont le but affiché est d'offrir des tarifs plus attractifs que ceux des bourses traditionnelles. Une des manières les plus fréquentes d'évaluer l'importance économique et financière d'une place boursière dans l'espace mondial est de comparer sa capitalisation boursière avec les autres places boursières. Par capitalisation boursière, on comprendra la somme des capitalisations des sociétés cotées dans la place boursière.

Cette capitalisation fluctue en fonction de divers critères puisqu'une place boursière est avant tout un marché. Les chiffres sont donc variables. Les bourses sont devenues des infrastructures privées de cotation d'actifs qui se sont des entreprises, elles-mêmes cotées.

Un mouvement de concentration s'est amorcé mondialement afin de construire des pôles de cotation toujours plus performants. Ces fusions conduisent à la création d'entités transnationales concurrentes qui sont spécialisées dans la cotation de valeurs et sont présentes sur tous les grands marchés. Pierre-Joseph Proudhon , socialiste et collaborateur de Karl Marx , était néanmoins très intéressé par la bourse dont il tirait des revenus substantiels à travers la publication de nombreux écrits [ 37 ] , tout en dénonçant la spéculation.

À l'inverse, les défenseurs de la spéculation soulignent qu'il s'agit d'un mécanisme indispensable à la société qui permet de diriger les capitaux vers les sociétés qui seront le mieux à même de créer de la valeur et donc de permettre la prospérité. L'économiste Jean-Yves Naudet écrit ainsi: À ce propos, il convient de distinguer les opérations de trading , qui ont peu d'impact sur l'activité des sociétés, des véritables opérations d'investissement.

Quels que soient les effets de la spéculation [ 39 ] , il faut comprendre que pour qu'une entreprise puisse se couvrir sur un risque, il faut qu'un acteur accepte de prendre un risque inverse, notamment lorsque qu'une entreprise n'a pas un besoin exactement symétrique à une autre. Elle peut dans certains cas se retrouver à la frontière de la légalité puis se situer sur un terrain délictuel entraînant des poursuites judiciaires par exemple en provoquant artificiellement la hausse d'un titre par une manipulation de l'offre et de la demande.

Revenant sur la théorie de l' école de la régulation selon laquelle la bourse privilégierait le court terme, les économistes Augustin Landier et David Thesmar critiquent cette vision: Ils expliquent ce paradoxe apparent par le fait que les investisseurs sont prêts à payer pour des profits attendus sur le long terme [ 42 ]. Le réel problème vient selon eux des stock-options qui incitent certains dirigeants à doper leur cours de bourse par des manipulations comptables, problème que les auteurs proposent de résoudre en interdisant d'exercer les options pendant la durée du mandat de dirigeant [ 43 ].

Cette différence qui peut paraître minime ouvre en fait une ère où la communication est reine. Selon Keynes, il n'est pas toujours nécessaire à une entreprise d'être rentable, il peut suffire de le faire croire à une majorité, et de faire savoir que la majorité le croit. La théorie opposée dite de l' efficience du marché considère que dans un marché ouvert où bon nombre d'acteurs font commerce, le prix d'un titre représente exactement sa valeur.

Dans cette optique, il serait inutile de tenter de battre le marché en analysant chaque action puisque des milliers d'autres analystes l'ont déjà fait et que le prix contient déjà toute cette information. Les variations ultérieures des prix seraient ainsi fonction de nouveaux évènements imprévus et aléatoires, d'où une hypothèse annexe dite de la marche au hasard. Le principal auteur de ces deux théories est Eugène Fama. L'efficience du marché dans le mécanisme de la formation des prix a pu être mise en cause lors de l'observation de la formation de bulles spéculatives.

L'une des plus célèbres est celle du prix des bulbes de tulipes observée à Amsterdam en Certains économistes nient toujours l'existence de bulles [ 45 ] alors que d'autres les considèrent comme un comportement exubérant, prolongeant à l'infini des taux de croissance passés du prix d'un actif par des anticipations irrationnelles [ 46 ]. Ces bulles provoquent lors du retour à la réalité des prix, un brutal réajustement du prix des actifs pouvant se traduire par un crash boursier.

L'apport des neuro-sciences aux sciences économiques permet de mieux comprendre comment certaines décisions qualifiées de rationnelles passent auparavant par un filtre émotionnel pouvant les perturber [ 47 ]. Cette catégorie de critiques ne porte pas sur l'existence de la Bourse, mais sur son efficience et son fonctionnement. Cette critique est cependant de portée limitée dans un marché sur lequel intervient de nombreux intervenants.

L'entreprise comprend rapidement que l'amélioration de sa communication financière constitue un facteur clé de sa juste valorisation. Un article de Wikipédia, l'encyclopédie libre. Cette initiative renforce l'étendue de l'offre d'Euronext. Par ailleurs, plus de vingt des grandes entreprises cotées sur Euronext sont présentes dans l'indice Euro Stoxx Tableau des principaux instruments financiers négociés sur les marchés au comptant d'Euronext [ 35 ] , [ 36 ] , [ 37 ] , [ 38 ] , [ 39 ] , [ 40 ]:.

Les entreprises visant une introduction en bourse bénéficient d'un allègement de leurs obligations, de même que lorsqu'elles sont cotées, leurs obligations de communication financière sont assouplies [ 41 ]. Couvrant les marchés paneuropéens d'Euronext, EnterNext concentre l'ensemble des moyens et des actions menées par le Groupe Euronext en faveur des entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à un milliard d'euros [ 45 ] et couvre les sociétés cotées sur les compartiments B et C de ses marchés réglementés européens ainsi que sur Alternext.

EnterNext a pour but de contribuer activement à l'accès des PME-ETI aux marchés financiers pour leur financement et leur croissance, que ce soit à l'échelle régionale [ 46 ] , nationale et paneuropéenne [ 47 ]. En juin , EnterNext et Morningstar, cabinet de recherche indépendant, concluent un accord [ 50 ] afin d'aider les petites et moyennes entreprises à accéder à des analyses financières.

Cet accord porte sur valeurs du secteur Technologies, média et télécommunications, cotées sur tous les marchés d'EnterNext Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne et Paris. De sa création en mai à juillet , EnterNext a levé plus de 1,8 milliard d'euros et enregistré 47 introductions en Bourse, dont 10 sur le compartiment B et 19 sur le C.

Sur le premier semestre , 27 introductions ont été enregistrées, contre 26 sur toute l'année [ 51 ]. L'essentiel de la gamme de produits dérivés est négocié sur les marchés de Paris, Bruxelles, Amsterdam et Lisbonne, qu'il s'agisse de contrats à terme ou d'options:. Principaux instruments financiers négociés sur les marchés dérivés d'Euronext [ 52 ]:.

En novembre , le groupe a aussi annoncé vouloir lancer, pour le printemps , un complexe de dérivés sur produits laitiers. La plate-forme de négociation UTP développée par Euronext est utilisée pour les marchés au comptant et les marchés dérivés [ 55 ].

Euronext commercialise sa technologie et sa plateforme auprès de nombreuses autres Bourses: Sur les marchés dérivés d'Euronext, le volume quotidien est de contrats [ 60 ]. Un article de Wikipédia, l'encyclopédie libre. Entreprises du CAC Mid 60 25 septembre Entreprises du Next 21 juin Page sans coordonnées Wikidata Article géolocalisé aux Pays-Bas Article géolocalisé sur Terre Article contenant un appel à traduction en néerlandais Article contenant un appel à traduction en anglais Article contenant un appel à traduction en allemand Portail: Espaces de noms Article Discussion.

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